您所在的位置：2015-12-7 来源：兴业期货
上周铜锌镍基本呈现震荡偏弱态势，结合盘面和资金面看，铜锌下方支撑减弱，沪镍暂缺持续性利多提振，三者后市有望回归跌势。
当周宏观面主要消息如下：
美国：
1.美国11月ISM制造业PMI值为48.6，预期值为50.5；2.美国11月新增非农就业人口为21.1万，预期+20万；失业率为5.0%，符合预期。
欧元区：
1.欧洲央行下调隔夜存款利率至-0.3%；另将QE延长六个月，并扩大购债对象；2.欧元区11月CPI初值同比+0.1%，预期+0.2%；3.欧元区10月失业率为10.7%，预期为10.8%；
其他地区：
1.国内11月官方制造业PMI值为49.6，创新低，预期为49.8。
总体看，宏观面因素对有色金属影响偏空。
现货方面
(1)截止2015-12-4，上海金属网1#铜现货价格为34875元/吨，较上周下跌450元/吨，较沪铜近月合约升水55元/吨，沪铜再度回落，本周现货市场交投清淡，前半周炼厂联合采购，致现货供应收紧，铜价上行，后半周进口铜数量增多，库存产生堆积，而下游消费因临近年末，需求仍旧低迷，整体交投依旧平淡。
(2)当日，0#锌现货价格为12805元/吨，较上周下跌295元/吨，较近月合约升水50元/吨，锌价整体弱势不改，周内持货商出货积极，且进口锌到货再度增加，炼厂挺价失败，升水持续走低，下游畏跌观望，整体交投清淡。
(3)当日，1#镍现货价格为68200元/吨，较上周下跌2150元/吨，较沪镍近月合约升水50元/吨，本周期镍冲高回落，持货商出货不畅，下游维持少量按需采购，现货交投较上周再度下滑，当周金川公司调价3次，上调镍价至70300元/吨
相关数据方面:
(1)截止12月4日，伦铜现货价为4611美元/吨，较3月合约升水0.91美元/吨；伦铜库存为23.76万吨，较前周下降5800吨；上期所铜仓单为3.19万吨，较前周下降1.5万吨。以沪铜收盘价测算,则沪铜连3合约对伦铜3月合约实际比值为7.57(进口比值为7.63)，进口亏损为316元/吨(不考虑融资收益)。
(2)当日伦锌现货价为1531.5美元/吨，较3月合约贴水21.44美元/吨；伦锌库存为53.24万吨，较前周下降1.3万吨；上期所锌仓单为5.11万吨，较前周下降519吨；以沪锌收盘价测算，则沪锌连3合约对伦锌3月合约实际比值为8.17(进口比值为8.23)，进口亏损为95元/吨(不考虑融资收益)。
(3)当日伦镍现货价为8945.5美元/吨，较3月合约贴水37.42美元/吨；伦镍库存为39.67万吨，较前周减少1.45万吨；上期所镍仓单为3.13万吨，较前周增加1280吨；以沪镍收盘价测算，则沪镍连3合约对伦镍3月合约实际比值为7.81(进口比值为7.68)，进口盈利约为1142元/吨(不考虑融资收益)。
当周产业链消息方面平静。
当周重点关注数据及事件如下：
(1)12-7
美国11月就业市场状况指数(LMCI)；(2)12-9 国内11月CPI和PPI值；(3)12-11 美国11月零售销售情况；(4)12-11
美国12月密歇根大学消费者信心指数初值
(1)21:30
美国11月非农就业人数及失业率；
总体看，受市场空头回补影响，金属市场普遍上扬，但铜锌镍基本面暂缺续涨动能、美联储加息预期升温，且金属市场下游消费均依旧惨淡，三者后市回归跌势概率较大，建议持空头思路。
单边策略：铜锌镍前空持有，新空暂观望。
套保策略：铜锌镍新单暂观望。